8月23日。北京、香港。工商银行、中国银行发布中报业绩。这一天，沪指轻松跃过5000点。

　　下午4点半，近百名记者云集北京西城区复兴门内大街55号的中国工商银行(601398。SH)总部，等待其发布2007年上半年财报。

　　作为世界第一大银行、第三大市值的工商银行，同时也是与中国中产家庭有着最紧密、最频繁联系的上市公司，因其权重占上证综指的比例达到11%，任何风吹草动都牵动着投资者的神经。

　　两家“一毛二”吸引机构眼球

　　工商银行发布会现场气氛庄重，工作人员表情严肃。

　　出席发布会的工行代表是行长杨凯生，而同时在香港举行的发布会则由工行董事长姜建清参加。这个细节也体现出A股和H股对工行来说不同的意义--工行能成为世界第三大市值公司，主要原因是H股股价暴涨。

　　从位于金融街最南端的工行总部向东步行10分钟，是中国银行(601988。SH)总部。也许是为了方便记者赶场，也许是世界第五(中行是世界第五大银行)对第一的谦让，选择同一天发布中报的中行将时间定在下午6点。

　　这两个A股“巨无霸”的“合拍”，从去年10月上市起就给人留下深刻印象。更显诡异的是，在业绩数据最关键的指标“每股净利润”上，工行中行竟是完全相同的0.12元。

　　7月23日，理财周报基金版曾重点报道“工行中行被基金抛弃”：工行A股股价自从今年1月7日摸高6.79元后一路下跌，至6月底仍在5元上下徘徊，其间遭到多家基金和机构大幅减持。根据基金发布的半年报显示，重仓工行和中行的基金已寥寥可数。

　　工行中行在机构那里遭受的冷遇正在悄然改变。

　　7月2日，工行董事长姜建清在一次小型投资者见面会上，高调反问记者：“工行为什么不能超过花旗？”。

　　姜解释说，工行去年业绩增长30%，今年一季度有50%的利润增长、18%的总资产增长、42%的中间业务收入增长，而花旗恰恰相反，去年是负增长。

　　话音刚落，工行股价应声而动，在4.95元最低位上触底反弹，不到50天，涨幅达40%。

　　很快，多家机构用行动对姜建清表示了支持，他们在研究报告中纷纷给予工行“增持”或“推荐”评级。

　　“或许从那时开始机构改变了态度，介入了工行。”一家券商的银行业研究员说。理财周报记者从不同渠道得知的另一个传闻是，北京的私募基金已开始大规模介入工行。

　　工行中行“一毛二”中报披露后，机构立刻行动起来。东方证券分析师顾军蕾将两行的目标价位提升为相同的8.5元，主要理由是“大银行的经营模式转换具有更大的收入增长潜力”。因为中行股价比工行低超过10%，顾军蕾认为中行的价值比工行低估更厉害。

　　8月24日，工商银行收于6.99元，离7元大关只有一步之遥，而中行也以6.16紧追不舍。

　　对于投资者最关心的“工行中行到底谁更厉害”，理财周报记者无法给出答案，只有翻开两家银行的中报，寻找其中不同的故事。

　　两家都说没受次贷影响

　　对此前市场盛传的6家中资银行卷入美国次级债危机，工行行长杨凯生说，工行现有次级债券按目前市值估价的确浮亏，“但浮亏金额不大，工行完全有能力承担”。

　　工行中报披露，工行目前持有284亿美元外汇债券总额，其中次级债抵押债券12.29亿美元，占外汇债券比重4.3%，而其中2.29亿美元为AAA级，其余为AA+和AA级。

　　中行投资美国次级住房贷款抵押债券则达到89.65亿美元，占证券投资总额的3.51%，其中AAA级占75.38%，AA级占21.70%，A级占2.92%；另外，投资美国次级住房贷款抵押债券相关的债务抵押证券(CDO)6.82亿美元，占证券投资总额的0.27%，其中AAA级占81.8%，AA级占18.2%。

　　中行负责人在发布会上表示，根据新的会计准则，可供出售类金融资产的公允价值变动可计入所有者权益，不计入当期损益。