按照最新财报统计，电力行业平均资产负债率为53.01%-66.55%之间，在近50家wind三级行业分类中高居第8位，因此一定程度影响到电力上市公司财务费用增加，经过测算，预计07年电力行业平均每股收益相对下降约0.0076元，其中影响度达5%以上的前四家依次为：长源电力、深南电A、黔源电力、内蒙华电，其中，影响最显著的长源07年每股收益下降约0.035元，削弱每股收益11.01%；影响度在1%以下的有粤电力A、文山电力、建投能源、皖能电力、漳泽电力、长江电力、赣能股份、宝新能源、申能股份、广州控股、川投能源、深能源A等，这些公司财务费用基本不受此次升息的影响；整体来看，07年每股收益影响2.21%，因此由本次加息导致的财务费用增加对电力板块盈利能力影响甚微。

　　·电力板块估值与基准利率相关性较强，利率上调，估值重心有所下移，但若考虑其高增长性，则本次加息可能在短期内的影响将扩大中长期估值成长空间，若市场出现短期振荡，投资者可逢低战略性建仓。

　　

下载文件: 五只资产注入和整体上市的电力股分析.pdf

(长城证券)